Forex Swap Costo

I principi fondamentali di Forex Swap Aggiornato: 20 Aprile 2016 alle 09:41 Nel mercato forex. uno swap in valuta estera è in due parti o due zampe transazione valuta utilizzata per spostare o scambiare la data di valuta per una posizione di cambio ad altra data, spesso ulteriormente in futuro. Leggi una spiegazione più breve dello swap di valuta. Inoltre, il termine forex swap può fare riferimento alla quantità di semi o punti a termine che i commercianti di aggiungere o sottrarre dalla date di valuta tasso di cambio iniziale, spesso il cambio a pronti, per ottenere il tasso di cambio a termine quando prezzi un'operazione di swap in valuta. Come un Swap Forex lavora nella prima tappa di una transazione forex di swap, una certa quantità di una valuta è comprata o venduta rispetto a un'altra valuta ad un tasso concordato su una data iniziale. Questo è spesso chiamato la data vicino dal momento che è di solito la prima data di arrivo rispetto alla data corrente. Nella seconda tappa, la stessa quantità di moneta è quindi contemporaneamente venduto o acquistato contro l'altra valuta ad un secondo concordato tasso su un altro giorno di valuta, spesso chiamata la data più lontano. Questo accordo di scambio di forex si traduce effettivamente in nessun (o molto poco) esposizione netta al tasso a pronti prevalente, in quanto anche se il primo tratto si apre il rischio di mercato spot, la seconda tappa dello swap immediatamente si chiude verso il basso. Forex punti a termine e il costo di portare i punti forex swap per una particolare data di valuta sarà determinata matematicamente dal costo complessivo coinvolti quando si presti una valuta e prendere in prestito un altro durante il periodo di tempo che si estende dalla data di macchia fino alla data di valuta. Questo è talvolta chiamato il costo di mantenimento o semplicemente il riporto e sarà convertito in valuta pip per essere aggiunto o sottratto dal tasso spot. Il riporto può essere calcolato dal numero di giorni dalla macchia fino alla data in avanti, più i tassi sui depositi interbancari prevalenti per le due valute alla data di valuta in avanti. In generale, il riporto sarà positivo per la parte che vende la valuta tasso di interesse più alto in avanti e negativo per la parte che acquista la valuta tasso di interesse più alto in avanti. Perché Forex swap sono utilizzati Uno swap di cambio sarà spesso usato quando un commerciante o hedger deve rotolare una posizione forex aperta esistente in avanti per una data futura per evitare o ritardare la consegna richiesta sul contratto. Tuttavia, uno scambio forex può anche essere impiegato per portare la data di consegna più vicino. A titolo di esempio, i commercianti di forex spesso eseguire rollover, più tecnicamente noto come swap tomnext, di estendere la data di valuta di quello che era in passato una posizione a pronti è entrato in un giorno in meno alla data di valuta a pronti corrente. Alcuni broker forex al dettaglio (top list dei broker di fiducia) sarà anche eseguire queste rollover automaticamente per i loro clienti sulle posizioni aperte dopo 5pm EST. D'altra parte, una società potrebbe voler utilizzare uno swap forex a fini di copertura, se hanno trovato che un flusso di cassa di valuta atteso, che era già stata protetta con un contratto a titolo definitivo in avanti, era in realtà sta per essere ritardata per un ulteriore mese. In questo caso, si potrebbe semplicemente rotolare il loro attuale contratto a termine di copertura a titolo definitivo fuori un mese. Farebbero questo, accettando di uno swap forex in cui hanno chiuso il contratto esistente nei pressi di data e quindi hanno aperto una nuova per la desiderata data di uno mese più lontano. Dichiarazione di rischio: Trading Foreign Exchange sul margine comporta un alto livello di rischio e può non essere adatto a tutti gli investitori. Esiste la possibilità che si potrebbe perdere più del vostro deposito iniziale. L'alto grado di leva può funzionare contro di voi così come per you. Currency Swap Basics currency swap sono uno strumento finanziario essenziale utilizzato da banche, multinazionali e investitori istituzionali. Anche se questo tipo di swap funziona in modo simile a interest rate swap e swap azionari. ci sono alcune importanti qualità fondamentali che fanno di currency swap unico e quindi un po 'più complicato. (Ulteriori informazioni su come questi derivati ​​funzionano e come le aziende possono trarre beneficio da loro. Check out Introduzione alla Swap.) Un currency swap coinvolge due parti che si scambiano un capitale nozionale uno con l'altro, al fine di ottenere un'esposizione a una valuta desiderata. In seguito allo scambio nozionale iniziale, flussi di cassa periodici vengono scambiati nella valuta appropriata. Consente di back up per un minuto per illustrare completamente la funzione di un currency swap. Scopo del Currency Swap una multinazionale americana (società A) potrebbe voler espandere le sue operazioni in Brasile. Allo stesso tempo, una società brasiliana (società B) è alla ricerca di ingresso nel mercato statunitense. I problemi finanziari che la società A in genere affrontare staminali dalle banche brasiliano mancanza di volontà di estendere i prestiti alle società internazionali. Pertanto, al fine di prendere un prestito in Brasile, l'azienda A potrebbe essere oggetto di un alto tasso di interesse di 10. Allo stesso modo, la società B non sarà in grado di raggiungere un prestito con un tasso di interesse favorevole nel mercato degli Stati Uniti. L'azienda brasiliana può essere solo in grado di ottenere credito alle 9. Mentre il costo del denaro nel mercato internazionale è irragionevolmente elevata, entrambe le società hanno un vantaggio competitivo per prendere prestiti dalle loro banche nazionali. La società A potrebbe ipoteticamente prendere un prestito da una banca americana a 4 e la società B può prendere in prestito dalle istituzioni locali a 5. La ragione di questa discrepanza dei tassi sui prestiti è dovuto alle società di persone e le relazioni in corso che le società nazionali hanno di solito con il loro locale Le autorità di prestito. (Questo mercato emergente sta facendo grandi passi nella regolamentazione e la divulgazione. Vedere che investono in Cina.) Che istituisce il Currency Swap In base alle aziende vantaggi competitivi di indebitamento nei loro mercati nazionali, la società A prenderà in prestito i fondi che la società B ha bisogno di una banca americana mentre la società B prende in prestito i fondi che l'azienda a avrà bisogno attraverso una banca brasiliana. Entrambe le società hanno effettivamente preso un prestito per l'altra società. I prestiti sono poi scambiati. Supponendo che il tasso di cambio tra il Brasile (BRL) e Stati Uniti (USD) è 1.60BRL1.00 USD e che entrambe le Companys richiedono la stessa quantità equivalente di finanziamento, la società brasiliana riceve 100 milioni dalla sua controparte americana in cambio di 160 milioni di real tali importi nozionali sono scambiati. La società A detiene ora i fondi richiesti in tempo reale, mentre la società B è in possesso di dollari. Tuttavia, entrambe le società hanno a pagare gli interessi sui prestiti per le rispettive banche nazionali nella valuta prestito originale. In sostanza, anche se la società B scambiato BRL per USD, ancora deve soddisfare l'obbligo di banca brasiliana nel settore. La società A deve affrontare una situazione simile con la sua banca nazionale. Di conseguenza, entrambe le aziende dovranno sostenere pagamenti di interessi equivalenti al altro costo feste del denaro. Quest'ultimo punto costituisce la base dei vantaggi che uno scambio di valuta fornisce. (Scopri quali sono gli strumenti necessari per gestire il rischio che viene fornito con variazioni dei tassi, vedere Gestione Rischio tassi.) Vantaggi del Currency Swap Piuttosto che prendere in prestito vero e proprio a 10 società A dovrà soddisfare i pagamenti a tasso 5 interessi sostenuti dalla società B sotto il suo accordo con le banche brasiliane. La società A ha effettivamente riuscito a sostituire un prestito di 10 con un prestito di 5. Allo stesso modo, la società B non deve più prendere in prestito fondi da istituzioni americane alle 9, ma si rende conto il costo 4 finanziari sostenuti per la sua controparte dello swap. In questo scenario, la società B è effettivamente riuscito a ridurre il suo costo del debito di oltre la metà. Invece di prendere in prestito da banche internazionali, entrambe le società in prestito nazionale e prestano l'un l'altro al tasso più basso. Lo schema seguente mostra le caratteristiche generali del currency swap. Figura 1: Caratteristiche di un Currency Swap Per semplicità, l'esempio di cui sopra esclude il ruolo di un commerciante di swap. che funge da intermediario per l'operazione di swap di valuta. Con la presenza del dealer, il tasso di interesse realizzato potrebbe essere leggermente aumentata come una forma di commissione per l'intermediario. In genere, gli spread su swap su valute sono piuttosto bassi e, a seconda delle principali nozionale e tipo di clienti, possono essere in prossimità di 10 punti base. Pertanto, il tasso debitore effettivo per companyies A e B è 5.1 e 4.1, che è ancora superiore alle tariffe internazionali offerti. Nozioni di base currency swap Ci sono alcune considerazioni di base che differenziano plain vanilla swap valutari da altri tipi di swap. In contrasto con plain vanilla interest rate swap e swap a base di ritorno. strumenti basati valuta includono uno scambio immediato e terminale del capitale nozionale. Nell'esempio di cui sopra, i US100 milioni e 160 milioni di real sono scambiati al momento dell'apertura del contratto. A conclusione, i principi teorici vengono restituiti alla parte appropriata. La società A avrebbe dovuto restituire il capitale nozionale in real torna alla società B, e viceversa. Lo scambio terminale, tuttavia, espone le due società al rischio di cambio, come il tasso di cambio sarà probabilmente non rimarrà stabile a livello 1.60BRL1.00USD originale. (Valuta mosse sono imprevedibili e possono avere un effetto negativo sui rendimenti del portafoglio. Scopri come proteggersi. Vedere copertura contro il rischio di tasso di cambio di valuta con gli ETF.) Inoltre, la maggior parte degli swap comportano un pagamento netto. In un total return swap. per esempio, il rendimento di un indice può essere scambiato per il ritorno su una particolare azione. Ogni data di regolamento. il ritorno di una delle parti è eliminato a fronte del ritorno dell'altro e solo un pagamento è fatto. Contrastingly, perché i pagamenti periodici associati a swap su valute non sono denominati nella stessa valuta, i pagamenti non vengono compensate. Ogni periodo di liquidazione. entrambe le parti hanno l'obbligo di effettuare i pagamenti verso la controparte. In basso swap di valuta Line sono derivati ​​over-the-counter che servono due scopi principali. In primo luogo, come discusso in questo articolo, possono essere utilizzati per minimizzare oneri finanziari esteri. In secondo luogo, essi potrebbero essere utilizzati come strumenti per coprire l'esposizione al rischio di cambio. Le aziende con esposizione internazionale spesso utilizzare questi strumenti per l'ex obiettivo mentre gli investitori istituzionali in genere implementare currency swap come parte di una strategia globale di copertura. L'articolo 50 è una clausola di negoziazione e di regolamento nel trattato UE che delinea i passi da compiere per qualsiasi paese che. Beta è una misura della volatilità o rischio sistematico, di sicurezza o di un portafoglio rispetto al mercato nel suo complesso. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole imprese, più giovani alla ricerca di punti theputing Swap Aggiornamento: 21 Aprile, 2016 alle 07:16 La differenza tra il tasso a termine e il tasso di posto per una particolare coppia di valute quando espresso in pips è generalmente noto come i punti a termine . Questi punti sono calcolati utilizzando un concetto economico chiamato Interest Rate Parity. Questa teoria implica che i rendimenti coperte ricevute dopo aver investito i fondi in diverse valute dovrebbe equivalere a prescindere di ciò che i loro tassi di interesse sono. Utilizzando questa teoria, i commercianti a termine determinano i punti di forex swap per qualsiasi data di consegna matematicamente considerando il costo netto o beneficio coinvolti quando prestito una valuta e prendendo in prestito un altro contro di esso durante il periodo di tempo compresi dalla data di valuta a pronti e la data di consegna in avanti . Informatica prezzi a termine e punti a termine l'equazione fondamentale utilizzato per calcolare avanti i tassi quando il dollaro USA agisce moneta di base è: Forward prezzo spot Prezzo x (1 Ir Estero) (1Ir US) Dove il termine Ir estera è il tasso di interesse per il contatore valuta e Ir ci rimanda al tasso di interesse negli Stati Uniti. L'utilizzo che come base per il calcolo dei punti a termine, si ottiene quindi: Swap Punti di Prezzo Forward - Spot Prezzo Spot Prezzo x ((1 Ir Estero) (1Ir US) - 1) Rollover Swap Esempio Consideriamo ora un esempio pratico per illustrare come il sopra equazione punti a termine funziona nel caso del calcolo del fair value per uno swap di rollover. Per fare questo, si dovrebbe prima necessario determinare quali sono i tassi sui depositi a breve termine interbancari prevalenti sono per ciascuna delle monete coinvolte nella coppia si sono negoziazione. È quindi possibile utilizzare l'equazione di cui sopra per calcolare i punti a termine per una coppia di valute in cui il dollaro degli Stati Uniti è stata la valuta di base. In alternativa, si potrebbe anche calcolare il rollover compensando i tassi di interesse per ciascuna delle valute interessate. A titolo di esempio, si consideri un rollover tomnext di una posizione short AUDUSD dove si sarebbe rotolare la posizione dalla consegna il giorno lavorativo successivo a partire da oggi (noto come domani o Tom in breve) fino al successivo giorno lavorativo in avanti da questo. Il tasso di interesse a breve termine per il dollaro americano è solo 0,25 e che è la moneta che è stata acquistata e quindi è tenuto a lungo, in modo da ottenere che il tasso di interesse sulla valuta. Inoltre, il tasso di interesse a breve termine per il dollaro australiano è 4.5 e che è la moneta che era stato venduto e quindi è tenuto corto. Come risultato, si pagherà che tasso di interesse sulla valuta. Questo reti fuori ad un differenziale di tasso di interesse su base annua per la coppia di valute di 4,25. Naturalmente, non si sta facendo il rollover per un anno, quindi sarà necessario regolare per il periodo di tempo coperto da swap tomnext sottostante. Pertanto, la commissione di rollover teorica che detiene una posizione corta AUDUSD durante la notte costerebbe il commerciante il differenziale di tasso di interesse annualizzato del 4,25 diviso per 360, quando ipotizzando un uno giorno tomnext periodo di rollover e una base conteggio 30,36 mila giorni. Si potrebbe quindi moltiplicare il differenziale di tasso di interesse risultante per il periodo tomnext per l'importo nozionale dell'operazione per ottenere una quantità di valuta per la commissione di rollover. È quindi possibile convertire questa quantità di valuta in pips AUDUSD per ottenere un fair value per la commissione di rollover reale in quanto è spesso accusato dai broker forex al dettaglio in pips. Al contrario, il commerciante avrebbe ricevuto un importo analogo a rotolare fuori una posizione lunga in AUDUSD. L'importo ricevuto sarebbe generalmente meno dal momento che sarebbe stato corretto verso il basso dal broker forex rollover bidoffer diffusione. Dichiarazione di rischio: Trading Foreign Exchange sul margine comporta un alto livello di rischio e può non essere adatto a tutti gli investitori. Esiste la possibilità che si potrebbe perdere più del vostro deposito iniziale. L'alto grado di leva può funzionare contro di voi così come per you. The meccanica di base delle operazioni di swap FX e basis cross currency swap (Estratto dalle pagine 73-86 della Rassegna trimestrale BRI, marzo 2008) un accordo di swap FX è un contratto in che una parte prende in prestito una moneta da, e allo stesso tempo presta un altro per, il secondo partito. Ciascuna parte utilizza l'obbligo di rimborso alla sua controparte come garanzia e l'importo del rimborso è fissato al tasso forward FX a partire dall'inizio del contratto. Così, FX swap possono essere visti come FX risk-free borrowinglending garantita. Il grafico sottostante illustra il fondo scorre coinvolto in un dollaro di swap euroUS come esempio. All'inizio del contratto, A prende in prestito XS USD da, e presta X euro a, B, dove S è il tasso spot FX. Quando il contratto scade, A ritorna XF USD a B e B torna X euro ad A, dove F è il cambio a termine FX a partire dall'inizio. swap FX sono stati impiegati per raccogliere valute estere, sia per le istituzioni finanziarie e dei loro clienti, tra esportatori e importatori, così come gli investitori istituzionali che desiderano coprire le loro posizioni. Essi sono anche spesso utilizzate a scopi speculativi, in genere dalla combinazione di due posizioni di segno opposto con differenti scadenze originarie. FX swap sono più liquidi a condizioni di durata inferiore ad un anno, ma le operazioni con scadenze più lunghe sono aumentati negli ultimi anni. Per i dati completi sulle recenti sviluppi di fatturato e in circolazione in swap e swap FX crosscurrency, vedere BIS (2007). Un accordo di swap base cross-valuta è un contratto in cui una parte prende in prestito una moneta da un altro partito e allo stesso tempo conferisce lo stesso valore, a prezzi a pronti correnti, di una seconda moneta a quella festa. Le parti coinvolte in basis swap tendono ad essere le istituzioni finanziarie, sia agendo in proprio o come agenti per le società non finanziarie. Il grafico sottostante illustra il flusso di fondi coinvolti in un dollaro di swap euroUS. All'inizio del contratto, A prende in prestito XS USD da, e presta X euro per, B. Durante la durata del contratto, A riceve EUR 3M Libor da, e paga USD 3M Libor a, B, ogni tre mesi, in cui è il prezzo di il basis swap, concordato dalle controparti all'inizio del contratto. Quando il contratto scade, A ritorna XS USD a B e B torna X euro ad A, dove S è lo stesso tasso spot FX a partire dall'inizio del contratto. Sebbene la struttura di cross currency basis swap differisce da swap FX, ex fondamentalmente servono allo stesso scopo economico come quest'ultimo, tranne per lo scambio di tassi variabili nel corso del contratto. Cross currency basis swap sono stati impiegati per finanziare investimenti in valuta estera, sia da parte delle istituzioni finanziarie e dei loro clienti, tra cui le multinazionali impegnate in investimenti diretti esteri. Essi sono stati utilizzati anche come strumento per la conversione di valute delle passività, in particolare da parte degli emittenti di obbligazioni denominate in valuta estera. Mirroring il tenore delle operazioni che hanno lo scopo di finanziare, la maggior parte delle basis cross currency swap sono a lungo termine, in genere compresa tra uno e 30 anni di maturità.